锂电走业高关注度下 贝特瑞矮估值点燃打新亲炎

来源:http://www.mxnjp.cn 时间:07-05 07:26:24

随着新三板精选层打新拉开序幕,备受关注的贝特瑞(835185.OC)也已进入询价阶段,询价截止时间为7月1日15:00。按照公开发走意向书,公司本次拟公开发走人民币清淡股4000万股,融资20亿元,发走股数占发走后总股本8.34%。

其中,初首战略配售发走数目占比为20%,网下、网上初首发走数目别离占扣除初首战配后发走数目的80%、20%,最后战配数目、网下、网上发走数目将按照回拨机制的原则进走回拨;此外,公司已吐露10家参与战配的机构,除了有富国、招商两家的精选层公募产品,还有嘉实的资管计划、安信证券自营等。

战配顶格申购 估值对标A股

原由精选层的规则就是战略配售不超过10名,所以贝特瑞在战配上已经到了顶格数目,逆映出机构投资者参与意愿剧烈;同时,不少投资者在平台外示将辛勤申购,认为异日公司估值答对标主板上市公司璞泰来(603659),打新亲炎高涨。

近期,股转公司泄露,新三板精选层开户数已经突破120万人,安信证券新三板首席分析师诸海滨展望,精选层首批公司的打新利润或将相等可不悦目,中性倘若下,首批打新利润率或在1%-2%之间,年化利润率可达4%-8%。

按照申万宏源分析,以2020.1.1至6.26日均市值除以2019年归母净利润来计算,现在A股锂电正负极原料公司的估值程度中位数和均值别离为54.8和56.9,其中璞泰来、杉杉股份(600884)、容百科技的估值别离为54.8、52.4、176.1,而贝特瑞停牌前的市值为202亿,市盈率为30.29,综相符考虑贝特瑞的盈余能力、科技属性与走业地位,市场远大认为其相符理估值挨近A股同类企业。

对比同走业上市公司,无论是营收周围、盈余能力,照样研发投入与成长性,贝特瑞各项中央指标外现卓异,这也得好于公司在技术研发方面的重大上风,在《中国企业专利五百强榜单》中,贝特瑞以248项国内、国际专利权排在第三位,宏 观其中华为第一。

强者恒强 锂电龙头永远受好

据晓畅,贝特瑞采用“大客户战略”,与下游走业的领先企业进走深度配相符,主要客户包括松下、三星SDI、LG化学、SKI、村田、宁德时代(300750)、比亚迪(002594)、国轩高科(002074)等国内外顶尖锂离子电池厂商,公司在海外产业链中收入占比遥遥领先。

广发证券分析称,LG化学和SKI大力组织欧洲市场,逐步突破顶尖汽车品牌供答链――LG化学在与通用、福特深入配相符同时积极切入大多、奥迪、戴姆勒等欧系车企,SKI新添客户戴姆勒、大多即将首量,松下配套厂商主要是特斯拉,三星SDI与宝马、大多深度配相符。    

能够望出,贝特瑞的中央大客户均为国际一线汽车品牌的主要供答商,自2013年以来,公司负极原料出货量已不息7年位列全球第一,正极原料方面同样发展敏捷,通知期内磷酸铁锂正极原料出货量位列国内前三,2019年高镍三元正极原料出货量国内前三。

更为直不悦目的是,近年来,贝特瑞业绩高速添长,2017至2019年业务收入别离为29.67亿元、40.09亿元、43.90亿元,复相符添长率达27.15%;归母净利润别离为3.36亿元、4.81亿元、6.66亿元,复相符添长率为36.67%。

另一方面,通过近几年的市场竞争,新能源汽车产业链各环节的市场格局已经形成,异日强者恒强趋势清晰,稀奇是锂电板块,近期龙头个股的走势也印证了这一点,如宁德时代、亿纬锂能(300014)、璞泰来、杉杉股份上月涨幅别离达到19.99%、40.42%、18.41%、50.26%,而前三家企业近一年涨幅更是超过了一倍。

在全球电动化的浪潮下,中国的电池和原料企业已具备全球竞争力,在全球原料竞争格局中话语权升迁,随着疫情好转,走业景气度不息上走,同走业上市公司的股价近两个月外现强劲,相比之下,贝特瑞现在的股价仍处于矮估程度。    


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